L'impatto dei dazi americani sui mercati finanziari

Abstract

La presente tesi esamina l’effetto dei dazi imposti dagli Stati Uniti nel 2025, introdotti dall’amministrazione del Presidente Donal Trump, sui principali mercati finanziari a livello globale. Questo studio nasce dalla necessità di capire in che modo politiche commerciali di tipo protezionista possano impattare non solo il commercio internazionale, ma anche le dinamiche delle finanze globali, con conseguenze significative per la gestione delle aziende. Dopo un’introduzione teorica sul protezionismo e sui modi in cui gli shock commerciali si diffondono, il lavoro offre un’analisi pratica basata sull’osservazione dell’andamento dei mercati azionari, obbligazionari e valutari in relazione agli annunci ed all’attuazione delle tariffe. Attraverso un confronto tra i periodi sia precedenti che successivi all’implementazione dei dazi, vengono esaminati gli effetti sui rendimenti, la volatilità e la percezione del rischio. I risultati mostrano una reazione significativa dei mercati nel breve termine, con un aumento dell’incertezza e differenze variabili a livello settoriale e geografico riguardo all’intensità dell’impatto. L’analisi evidenzia come le politiche commerciali siano un elemento cruciale per la stabilità finanziaria e per le scelte strategiche delle imprese.

This thesis examines the impact of the 2025 U.S. tariffs, introduced under the administration of President Donald Trump, on major international financial markets. The study arises from the need to understand how protectionist trade policies affect not only international trade flows but also global financial dynamics, with significant implications for corporate management. After providing a theoretical framework on protectionism and the transmission mechanisms of trade shocks, the research develops an empirical analysis based on the performance of equity, bond and foreign exchange markets around the announcement and implementation of the tariff measures. By comparing pre- and post-tariff periods, the study evaluates their effects on returns, volatility and risk perception. The findings highlight a significant short-term market reaction, characterized by increased uncertainty and heterogeneous effects across sectors and geographical areas. The analysis confirms that trade policy decisions represent a crucial determinant of financial market stability and corporate strategic decision-making in an increasingly uncertain global environment.