LA VALUTAZIONE DELLE ATTIVITÀ REGOLATE NELLE OPERAZIONI STRAORDINARIE

Abstract

L’ambito delle attività regolamentate e delle aziende che vi operano è un tema di indubbio fascino per gli studiosi di problematiche economiche e finanziarie. In Italia i provvedimenti intrapresi hanno avuto l’obiettivo di trovare un equilibrio tra efficienza economica e diritto dei cittadini ad un servizio universale. Nel settore delle public utilities e in particolare nel ciclo dei rifiuti urbani e assimilati con la legge 27 dicembre 2017, n.205, si ha l’attribuzione all’ARERA delle funzioni di regolazione e controllo del ciclo dei rifiuti. L’autorità ha introdotto il Metodo Tariffario dei Rifiuti (MTR) per il calcolo della tariffa TARI, quale ha avuto un impatto sensibile sulla rendicontazione e sulla reddittività dei soggetti imprenditoriali dell’ambito. In tema di valutazione economica del capitale d’impresa emerge la necessità per l’analista di comprendere gli aspetti che qualificano il valore di queste imprese, studiarne le dinamiche e mediante opportuni metodi, renderne esplicito il su detto valore. Il presente lavoro si incentra nelle valutazioni delle aziende operanti nell’ambito del ciclo dei rifiuti con lo scopo di mostrare, anche tramite un caso pratico, come il Metodo Tariffario Rifiuti (MTR) può incide sul valore delle attività regolate in sede delle operazioni straordinarie.

The area of regulated activities and the companies that operate there is undoubtedly a fascinating topic for scholars of economic and financial issues. In Italy, the measures taken have aimed to find a balance between economic efficiency and citizens' right to a universal service. In the public utilities sector and in particular in the urban waste cycle and similar waste, Law 27 December 2017, no. 205, has assigned ARERA the functions of regulation and control of the waste cycle. The authority has introduced the Waste Tariff Method (MTR) for calculating the TARI tariff, which has had a significant impact on the reporting and profitability of entrepreneurial entities in the area. In terms of the economic evaluation of business capital, the need for the analyst to understand the aspects that qualify the value of these companies, study their dynamics and, through appropriate methods, make their value explicit emerges. This work focuses on the evaluations of companies operating in the waste cycle with the aim of bringing to attention, also through a practical case, how the Waste Tariff Method (MTR) can affect the value of the activities regulated in the extraordinary operations.