La continuità aziendale: il caso di Thomas Cook

Abstract

L’elaborato ha lo scopo di illustrare come il presupposto della continuità aziendale sia una condizione che deve essere adeguatamente valutata in sede di redazione del bilancio, sia da parte del consiglio di amministrazione sia da parte della società di revisione. Questa importanza emerge sia nei principi contabili nazionali sia nei principi contabili internazionali, soprattutto il suo ruolo viene esaltato dai principi di revisione che guidano i revisori nell’emissione del giudizio circa la capacità della società di proseguire la sua attività d’impresa per un periodo non inferiore ai dodici mesi. Tale giudizio sulla capacità dell’impresa di continuare a perdurare nel tempo, insieme al parere degli amministratori, è un’informazione molto rilevante per tutti gli stakeholders che vengono in contatto con la società stessa. Grazie alla rassegna della letteratura scientifica presente sull’argomento si è potuto capire quali sono i fattori e le caratteristiche delle società di revisione, e dei revisori in quanto persone fisiche, che maggiormente possono influenzare l’emissione del giudizio sulla continuità aziendale. In particolare, alcuni studi hanno rilevato che l’emissione da parte del revisore di giudizi modificati sulla continuità aumenta in modo significativo la probabilità di fallimento dell’impresa cliente. Al contrario di quanto sostenuto in questo studio, si è analizzato il caso della società Thomas Cook operante nel settore turistico che, nel settembre 2019, è fallita nonostante il giudizio positivo rilasciato dai revisori negli anni precedenti. Essendo un caso molto attuale, le indagini a cui sono stati sottoposti i revisori sono ancora in corso, per tale ragione risulta difficile comprendere le motivazioni che stanno al di sotto delle scelte compiute dalle società di revisione incaricate.

The aim of the essay is to illustrate how the going concern is a condition that must be adequately assessed when drawing up the financial statements, both by the board of directors and by the auditing firm. This importance emerges in the national accounting standards and in the international accounting standards, specially its role is enhanced by the auditing standards that guide the auditors in issuing an opinion about the company's ability to continue its business activity for a period longer than twelve months. The evaluation on company's ability to continue over time, together with the opinion of the directors, it’s a very relevant information for all stakeholders who come into contact with the company. Thanks to the review of the scientific literature on the topic, it was able to understand what are the factors and characteristics of the auditing firms, and of the auditors as natural persons, who can most influence the issuing of the opinion on going concern. In particular, some studies have found that the auditor's issuing modified opinions on going concern significantly increases the probability of bankruptcy of the client company. Contrary to what is claimed in this study, we analysed the case of the Thomas Cook company operating in the tourism sector which, in September 2019, went bankrupt despite the positive opinion issued by the auditors in previous years. Since it is a very current case, the investigations in to the auditors are still ongoing, so it is difficult to understand the motivations behind the choices made by the delegated auditing firms.