L’enforcement contabile e il ruolo dell’ESMA: analisi delle European Common Enforcement Priorities e dell’impatto del conflitto russo-ucraino

Abstract

L’obiettivo dell’elaborato è quello di delineare il concetto di enforcement contabile analizzando l’evoluzione storica dei contenuti delle European Common Enforcement Priorities emanate dall’ESMA e, soffermandosi sull’Ecep 2022, analizzare l’adeguatezza delle informative di bilancio di un campione di società quotate e degli eventuali impatti relativi al conflitto russo-ucraino. Per raggiungere l’obiettivo dello studio si procede con un’analisi storica delle Ecep pubblicate dall’ESMA dal 2012 al 2022, concentrandosi sull’ultima emessa e in particolare sulla priorità relativa alla guerra russo-ucraina. Successivamente si è selezionato un campione di 25 società quotate presso Borsa italiana facenti parte dell’indice FTSE-MIB appartenenti a diversi settori, ad esclusione degli istituti di credito. Per comprendere gli impatti sui bilanci si procede con un’analisi dei documenti di nota integrativa, relazione sulla gestione e relazione sulla revisione, per evidenziare anche le eventuali conseguenze del conflitto sul giudizio del revisore. I risultati dell’analisi dimostrano come tutte le società analizzate sono state impattate dal conflitto, con forza maggiore a seconda del tipo di settore di appartenenza e del coinvolgimento con i paesi interessati dal conflitto. Nonostante questo, tutte le società non hanno veduto venire meno il presupposto di continuità aziendale. Nella maggioranza dei casi analizzati l’informativa sul conflitto risultava adeguata e rispettava gli orientamenti pubblicati dall’ESMA. Gli aspetti chiave della revisione riportati nella maggior parte delle relazioni sulla revisione analizzate sono relativi ad aree di bilancio che hanno subito impatti a causa delle conseguenze del conflitto; i giudizi dei revisori sono stati positivi per tutte le società oggetto dell’analisi.

The goal of the paper is to outline the concept of enforcement of accounting standards by analyzing the historical evolution of the contents of the European Common Enforcement Priorities issued by ESMA and, focusing on Ecep 2022, analyze the adequacy of financial statement disclosures of a sample of listed companies and any impacts related to the Russian-Ukrainian conflict. In order to achieve the goal of this study, a historical analysis of the Ecep published by ESMA from 2012 to 2022 was carried out, focusing in particular on the last issue and on the guidance related to the Russian-Ukrainian war. Subsequently, a sample of 25 companies listed on the Italian Stock Exchange belonging to the FTSE-MIB index was selected, representing various sectors, excluding credit institutions. In order to understand the impact on the financial statements, an analysis of the documents of the Explanatory Notes to the Financial Statements, Management Report and Audit Report was carried out, to also highlight the possible consequences of the conflict on the auditor's opinion. The evidence of this analysis shows that all the companies analysed were impacted by the conflict, with greater strength depending on the type of sector and connections to the countries affected by the conflict. Despite this all the companies did not see the assumption of continuity fail. In the majority of the cases analysed, the conflict disclosure complied with the guidelines published by ESMA. The key aspects of the audit reported in most of the Audit Reports analysed related to areas of the financial statements that were impacted due to the consequences of the conflict; the auditors' judgements were positive for all the companies analysed.