I compensi di revisione in Italia: un'analisi empirica

Abstract

Il presente lavoro analizza il tema dei compensi di revisione legale nelle società quotate italiane, con riferimento al loro ruolo nell’ambito del sistema dei controlli societari e della corporate governance. Dopo aver esaminato il quadro teorico e normativo della revisione legale, il lavoro approfondisce, nella parte empirica, il possibile ruolo degli assetti proprietari e di alcune caratteristiche economiche, finanziarie, organizzative e di governance delle imprese. Il compenso di revisione (audit fee) rappresenta il corrispettivo del servizio professionale e riflette il rischio associato all’incarico, la complessità dell’impresa sottoposta a revisione, le risorse necessarie allo svolgimento delle procedure di controllo e la domanda di affidabilità dell’informativa economico-finanziaria. La ricerca si concentra sulla relazione tra compensi di revisione, concentrazione proprietaria e natura familiare dell’impresa, considerando inoltre dimensione aziendale, indebitamento, ampiezza del gruppo societario e dimensione del consiglio di amministrazione. L’analisi adotta un approccio quantitativo ed empirico. I dati sono raccolti principalmente dalle banche dati AIDA e Audit Analytics e integrati, ove necessario, mediante bilanci d’esercizio, note integrative, relazioni finanziarie annuali e relazioni sul governo societario. Per le variabili proprietarie, la natura familiare, la dimensione del gruppo e l’ampiezza della governance viene utilizzato un campione cross-section di 113 società osservate nel 2025; per dimensione aziendale e leverage sono impiegate, rispettivamente, 543 e 520 osservazioni impresa-anno relative al periodo 2021-2025. Le ipotesi sono verificate tramite coefficienti di correlazione di Pearson e Spearman e, per la natura familiare, mediante test di Wilcoxon-Mann-Whitney. I risultati evidenziano associazioni positive e statisticamente significative tra compensi di revisione, dimensione aziendale, livello di indebitamento e dimensione del consiglio di a

This study examines audit fee in Italian listed companies, with particular attention to the role of ownership structures and corporate governance characteristics. Audit fee does not merely represent the remuneration for a professional service; they also reflect engagement risk, the complexity of the audited company, the resources required to perform audit procedures, and the demand for reliable financial reporting. The study focuses on the relationship between audit fee, ownership concentration, and family ownership, while also considering firm size, leverage, corporate group size, and the breadth of the administrative and managerial structure. The analysis adopts a quantitative, empirical, and observational approach. Data were collected mainly from the AIDA and Audit Analytics databases and, where necessary, supplemented with financial statements, notes to the financial statements, annual financial reports, and corporate governance reports. For ownership-related variables, family ownership, group size, and governance breadth, a cross-sectional sample of 113 companies observed in 2025 is used. For firm size and leverage, the analysis relies on 543 and 520 firm-year observations, respectively, over the 2021–2025 period. The hypotheses are tested using Pearson’s and Spearman’s correlation coefficients and, for family ownership, the Wilcoxon–Mann–Whitney test. The results show positive and statistically significant associations between audit fee and firm size, leverage, and the breadth of the administrative and managerial structure. Group size provides only partial evidence, as the association is significant according to Spearman’s rank correlation but not according to Pearson’s linear correlation. About ownership structures, ownership concentration displays a negative association in the linear tests, which is not robustly confirmed by the rank-based analysis; no statistically significant differences emerge between family and non-family firms. The findings should be in