Piano Economico-Finanziario prodromico alla concessione di area portuale

Abstract

La presente tesi analizza la metodologia di costruzione del Piano Economico- Finanziario (PEF) per le concessioni portuali ex art. 18 L. 84/1994, con particolare riferimento al settore dei cantieri navali, attraverso l'esame di un caso studio reale. Il lavoro si articola in tre capitoli. Il primo ricostruisce il quadro normativo evolutivo (L. 84/1994, DM 202/2022, DM 110/2023, delibere ART), evidenziando le criticità del modello VAN=0 per la determinazione della durata concessionale e l'evoluzione del sistema verso la standardizzazione degli schemi contabili. Il secondo capitolo presenta il caso Alpha, un cantiere navale che richiede il rinnovo della concessione portuale mediante un progetto di ammodernamento da €2 milioni, illustrando le problematiche sostanziali (asimmetrie informative, aleatorietà delle previsioni) e formali (scelta degli schemi contabili, conformità normativa) della redazione del PEF. Il terzo capitolo sviluppa il PEF completo secondo gli schemi civilistici standard, presentando Piano Economico, Rendiconto Finanziario e Piano Patrimoniale, con particolare attenzione al vincolo di cassa minima come elemento metodologico prudenziale. L'analisi di sensitività su tre scenari di durata (30, 40, 50 anni) evidenzia VAN compresi tra €1,85M e €4,93M e TIR tra 9,24% e 12,35%, che suggeriscono un profilo di sostenibilità economico- finanziaria favorevole del progetto sotto le ipotesi adottate, oltre a evidenziare l'effetto di rendimenti marginali decrescenti all'aumentare della durata concessionale.

This thesis analyses the methodology for drawing up the Economic and Financial Plan for port concessions pursuant to Article 18 of Law 84/1994, with particular reference to the shipbuilding sector, through the examination of a real-life case study. The thesis is divided into three chapters. The first chapter traces the evolution of the regulatory framework (Law 84/1994, Ministerial Decree 202/2022, Ministerial Decree 110/2023, ART resolutions), highlighting the critical issues surrounding the NPV=0 model for determining the duration of the concession and the system’s evolution towards the standardisation of accounting frameworks. The second chapter presents the Alpha case, a shipyard seeking renewal of its port concession through a €2 million modernisation project, illustrating the substantive issues (information asymmetries, uncertainty of forecasts) and formal issues (choice of accounting formats, regulatory compliance) involved in drafting the Economic and Financial Plan (PEF). The third chapter sets out the complete PEF in accordance with standard statutory formats, presenting the Economic Plan, Cash Flow Statement and Balance Sheet, with particular attention to the minimum cash requirement as a prudential methodological element. The sensitivity analysis based on three duration scenarios (30, 40, 50 years) shows NPVs ranging from €1.85M to €4.93M and IRRs between 9.24% and 12.35%, suggesting a favourable economic and financial sustainability profile for the project under the assumptions adopted, whilst also highlighting the effect of diminishing marginal returns as the concession period increases.