IL PRIVATE EQUITY COME STRUMENTO DI RISANAMENTO DELLA CRISI D'IMPRESA

Abstract

La tesi analizza gli strumenti negoziali e concorsuali previsti dall’ordinamento per la gestione e la risoluzione della crisi d’impresa, con particolare attenzione al ruolo del Private Equity nelle fasi avanzate del ciclo di vita aziendale. Viene approfondito in particolare l’intervento dei fondi di Private Equity quali soggetti in grado di favorire il risanamento dell’impresa in difficoltà, con l’obiettivo di ripristinarne l’equilibrio economico-finanziario e successivamente procedere al disinvestimento. La scelta dell’argomento trova fondamento nell’evoluzione del quadro normativo italiano, caratterizzata dal superamento della tradizionale impostazione della Legge Fallimentare, prevalentemente orientata alla liquidazione dell’impresa, a favore del Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza, improntato su logiche di prevenzione e continuità aziendale. Il metodo di ricerca adottato si basa su una preliminare analisi giuridica degli strumenti introdotti dal Codice della Crisi, per poi estendersi allo studio del Private Equity quale possibile soluzione al risanamento dell’impresa in crisi. L’analisi mette in luce come le situazioni di crisi possano essere ricondotte a specifiche fasi della vita dell’impresa e come il ricorso ai fondi di Private Equity e alle loro strategie operative possano rappresentare un efficace strumento di risanamento. A supporto delle considerazioni svolte, viene infine analizzato un caso di studio di matrice olandese.

This thesis examines the contractual and insolvency-based instruments provided by the legal framework for the management and resolution of corporate distress, with particular focus on the role of Private Equity in the advanced stages of the corporate life cycle. The study specifically analyses the intervention of Private Equity funds as key actors in the turnaround of distressed firms, aiming to restore their economic and financial balance and subsequently pursue divestment strategies. The choice of this topic is rooted in the evolution of the Italian regulatory framework, which has shifted from the traditional approach of the former Bankruptcy Law towards the Code of Corporate Crisis and Insolvency, based on principles of prevention and business continuity. The research methodology is based on an initial legal analysis of the instruments introduced by the Code of Corporate Crisis, which is subsequently complemented by an examination of Private Equity as a potential solution for corporate restructuring. The findings suggest that corporate distress can be framed within the corporate life cycle and that the involvement of Private Equity funds, together with their operational strategies, may represent an effective tool for business recovery. Dutch case study is analysed to support the theoretical framework developed in this research.