La rappresentazione in bilancio delle concessioni idriche

Abstract

Il presente elaborato indaga la tematica della rappresentazione in bilancio delle concessioni relative al Servizio Idrico Integrato (SII) in Italia. La scelta dell’argomento è motivata dall’attuale vuoto normativo all'interno dei principi contabili nazionali (OIC) in merito al trattamento dei beni in concessione, categoria a cui appartengono anche i cosiddetti "beni gratuitamente devolvibili". Tale lacuna provoca come conseguenza l’adozione di diversi approcci da parte dei redattori dei bilanci, che non sempre sono facilmente comprensibili per i lettori. Al fine di giungere a una comprensione delle strategie adottate dalle società del settore, si è partiti da una disamina dell’attuale quadro normativo in tema di Servizio Idrico Integrato e le relative modalità di affidamento, per poi spostarsi su una dimensione contabile, attraverso l’analisi dei principi applicabili e della dottrina che si è espressa a riguardo, completando poi il quadro con un’analisi empirica qualitativa dei bilanci d'esercizio 2024 e delle relative Note Integrative di un campione di 40 utilities idriche italiane adottanti principi OIC, seguita da un confronto con i principi contabili internazionali, e in particolare l’IFRIC 12, con l’analisi dei bilanci consolidati di Acea e Iren. I risultati ottenuti rivelano una marcata eterogeneità applicativa, polarizzata in tre specifici cluster. L'83% del campione converge verso un modello di "proprietario sostanziale", iscrivendo le reti pubbliche tra le immobilizzazioni materiali e disancorando l'ammortamento dalla durata della concessione. Lo studio dimostra infine che le prassi aziendali sono di fatto già guidate dalla sostanza economica e dalla protezione regolatoria garantita da ARERA (diritto all'indennizzo di subentro), rendendo evidente e non più procrastinabile l'esigenza di un principio OIC dedicato per armonizzare la trasparenza del settore, come già accade a livello internazionale.

This thesis investigates the accounting representation of concessions related to the Integrated Water Service (SII) in Italy. The choice of this topic is motivated by the current regulatory gap within the national accounting standards (OIC) regarding the treatment of service concession assets, a category that also includes the so-called "freely devolvable assets". Consequently, this gap leads to the adoption of different approaches by financial statement preparers, which are not always easily comprehensible for readers. In order to understand the reporting strategies adopted by companies in the sector, the research begins with an examination of the current regulatory framework regarding the Integrated Water Service and its entrustment procedures. It then shifts to an accounting dimension through the analysis of the applicable standards and the relevant doctrinal interpretations. The framework is completed with a qualitative empirical analysis of the 2024 financial statements and related Explanatory Notes of a sample of 40 Italian water utilities adopting OIC standards. This is followed by a comparison with international accounting standards, specifically IFRIC 12, through the analysis of the consolidated financial statements of Acea and Iren. The results obtained reveal a marked application heterogeneity, polarized into three specific clusters. 83% of the sample converges toward a "substantial owner" model, recognizing public networks among tangible fixed assets and uncoupling depreciation from the duration of the concession. Finally, the study demonstrates that corporate practices are, in fact, already guided by economic substance and the regulatory protection guaranteed by ARERA (the right to a takeover indemnity). This scenario makes the need for a dedicated OIC standard evident and no longer deferrable, in order to harmonize transparency in the sector, as is already the case at the international level.