L’evoluzione dei sistemi di pagamento nell’era digitale: innovazioni tecnologiche, attori emergenti e sfide regolamentari

Abstract

La presente tesi analizza l’evoluzione dei sistemi di pagamento nell’era digitale, con particolare attenzione ai cambiamenti intervenuti negli strumenti utilizzati, negli attori coinvolti e nel quadro regolamentare di riferimento. L’obiettivo del lavoro è quello di offrire una visione complessiva del processo di trasformazione che ha interessato i pagamenti, passando da modelli tradizionali basati prevalentemente sul contante e sulle infrastrutture bancarie classiche a un ecosistema sempre più digitale, interconnesso e caratterizzato dalla presenza di nuovi operatori.

Nel corso dell’elaborato vengono esaminate le principali tipologie di strumenti di pagamento, tra cui carte, bonifici SEPA e istantanei, pagamenti account-to-account, wallet digitali e soluzioni di pagamento peer-to-peer, mettendone in luce le caratteristiche operative e il ruolo crescente nell’economia quotidiana. Un’attenzione specifica è dedicata all’evoluzione della moneta di pagamento e alle nuove forme di moneta digitale, nonché all’ingresso di attori emergenti, come le imprese Fintech e le Big Tech, che hanno progressivamente affiancato e in parte trasformato il ruolo degli intermediari bancari tradizionali.

La tesi affronta inoltre il tema della regolamentazione e della vigilanza, analizzando l’evoluzione del quadro normativo europeo, dalla PSD2 ai più recenti interventi in materia di pagamenti istantanei, resilienza operativa digitale e cripto-attività. In tale contesto, viene evidenziato il ruolo svolto dalle istituzioni europee e nazionali nel garantire sicurezza, concorrenza e tutela degli utenti.

This thesis examines the evolution of payment systems in the digital era, with particular focus on the changes affecting payment instruments, the actors involved, and the regulatory framework. The aim of the study is to provide an overall view of the transformation process that has reshaped payment systems, moving from traditional models mainly based on cash and conventional banking infrastructures to a more digital and interconnected ecosystem characterized by the presence of new market participants.

The thesis analyses the main types of payment instruments, including cards, SEPA credit transfers and instant payments, account-to-account payments, digital wallets and peer-to-peer payment solutions, highlighting their operational features and their growing role in everyday economic activities. Special attention is given to the evolution of means of payment and to new forms of digital money, as well as to the entry of emerging actors such as Fintech companies and Big Tech firms, which have progressively complemented and, in some cases, transformed the role of traditional banking intermediaries.

The study also addresses regulatory and supervisory aspects, examining the development of the European regulatory framework, from the PSD2 directive to more recent measures concerning instant payments, digital operational resilience and crypto-assets. In this context, the role of European and national institutions in ensuring security, competition and consumer protection is highlighted.