Modelli di finanziamento navale nelle istituzioni bancarie marittime e politiche di accesso al credito: il caso Danish Ship Finance

Abstract

L’obiettivo che il presente elaborato si propone di raggiungere si sostanzia nello studio dell’evoluzione dei modelli di finanziamento navale e le politiche di accesso al credito nel settore, ponendo una lente d’ingrandimento sulla banca danese Danish Ship Finance, scelta come caso emblematico per fornire una chiave di lettura concreta rispetto ai ragionamenti teorici presentati. Dopo un breve inquadramento dal punto di vista teorico sulla shipping finance, l’elaborato si occupa di analizzare le principali forme di finanziamento utilizzate dal settore; dal noto prestito bancario fino ai complessi strumenti obbligazionari, evidenziando le implicazioni delle nuove normative di Basilea e le recenti esigenze in tema ESG. Il caso della banca danese viene esaminato come un modello di istituzione specializzata, capace di coniugare la solidità finanziaria e la gestione prudenziale del rischio insito di settore con un attenzione spiccata alle nuove tendenze sui temi legati alla sostenibilità. Ciò che emerge dall’analisi è, in via principale, la tendenza verso un accesso al credito maggiormente selettivo, con un calo dei livelli di loan-to-value e margini più rigidi, a fronte di una maggiore attenzione alla qualità del portafoglio. La ricerca conclude sottolineando la necessità degli operatori bancari di mantenere approcci flessibili, in quanto emerge chiaramente, come i recenti cambiamenti dal punto di vista geopolitico e il dinamismo del settore stiano lentamente ridefinendo la competitività futura delle banche marittime.

The objective that this paper aims to achieve is substantiated in the study of the evolution of naval financing models and credit access policies in the sector, placing a magnifying glass on the Danish bank Danish Ship Finance, chosen as an emblematic case to provide a concrete interpretation key with respect to the theoretical reasoning presented. After a brief framework from the theoretical point of view on shipping finance, the paper deals with analyzing the main forms of financing used by the sector; from the well-known bank loan to the complex bond instruments, highlighting the implications of the new Basel regulations and the recent needs in ESG. The case of the Danish bank is examined as a model of a specialized institution, capable of combining financial solidity and the prudential management of the risk inherent in the sector with a strong attention to new trends on issues related to sustainability. What emerges from the analysis is, primarily, the trend towards more selective access to credit, with a decline in loan-to-value levels and stricter margins, in the face of greater attention to portfolio quality. The research concludes by underlining the need for banking operators to maintain flexible approaches, as it clearly emerges, as recent changes from a geopolitical point of view and the dynamism of the sector are slowly redefining the future competitiveness of maritime banks.